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业内人士称茅台大跌"没那么恐慌" 直销渠道正在逐渐发挥作用 ...
时间:2020-07-18 07:06:20   来源:网络    编辑:匿名 阅读:51次

原标题:业内人士称茅台大跌"没那么恐慌" 直销渠道正在逐渐发挥作用 ...

7月16日,贵州茅台一天跌去1700亿市值引发关注,并且带动火热的白酒板块上演罕见的跌停潮。不过业内人士对记者表示“没必要也没那么恐慌,回调属于前期上涨过快之后的正常情况”,而且无论从白酒行业人士还是分析人士看来,随着国内消费升级,高端白酒的消费群体已经发生相当大的变化,茅台也正通过直销更多的飞入千家万户。

“飞入千家万户”的茅台

7月16日注定是不平凡的一天,沪指跌4.5%,创业板、深成指均跌超5%,“一夜回到解放前”、“关灯吃面”、“降温降至冰点”是今天不少股民的自嘲。当天的大跌不得不提贵州茅台的大跌7.9%,而且以茅台为代表的大消费、大医药板块也正是当天大跌的主角,特别是白酒板块整体跌逾8%,酒鬼酒泸州老窖五粮液等13只相关个股跌停。

消息面上,则是受媒体消息“变味的茅台 谁在买单?”直接影响,于是有人直接联想到了2012年-2013年因政策原因而带来的白酒寒冬。不过,也是在今天,记者身边朋友问到“有没有买茅台渠道,市价保真就好,准备买一箱”,他是一位普通银行职员,因为添丁之喜,想买点酒自用并表示存储备用。另外,近年来,记者也不断听到身边有朋友通过商场、电商等渠道买到平价茅台酒,而且很少流入黄牛之手,“好不容易买到了,自己有需要时好拿来喝或者用,干嘛卖了呢?”

一个市场联想一件身边小事,也使得记者回想起了今年采访茅台市场业内人士的一些观点,年初受疫情影响茅台股价曾一度跌破千元大关,茅台酒市场价也曾跌破2000元/瓶关口,但在当时危机之时,中部某高档酒销售公司老板对记者表示:“茅台有高人,特别是去年来轰轰烈烈的直销渠道扩展,培养了越来越多的年轻消费群体,以前不怎么关注茅台酒的也都开始关注了,而且通过平价酒销售,茅台酒正在‘飞入千家万户’。”在被问到茅台酒市场价是否会持续走冷甚至大跌时,该老板表示:“以我对行业的认知,应该不会,除非整个经济大环境巨变,或者再次发生类似2012年全面性的政策风险事件。”

无论是茅台去年的火热还是今年疫情初短暂的回调,在采访时深圳市多和美投资顾问有限公司董事长张益凡,这位长期跟踪茅台的研究者及股东总会给记者强调,“茅台的消费群体近两年已经发生了极大的变化,群众基础已经极为扩大,之前的公务消费为主已经大为减弱,但随着经济发展和人民生活水平的提高,商务领域消费以及越来越多的中产阶级消费已经慢慢成为主流。”对于这种变化记者也颇有感触,因为跟踪茅台记者也接触到不少茅台股东,在茅台股价大涨和遇到喜庆事儿时,总能看到他们晒茅台酒的场景。

白酒行业分析师、资深专家蔡学飞7月16日晚间对记者表示:“2012年的调整,是因为整个国家政策强力干预的结果,当时整个的国内经济环境和现在不可同日而语,而且2012年的消费结构和现在的消费结构也完全不一样的。经过2016年以来的发展,中国的白酒结构名酒化进程非常明显,社会消费升级下对白酒品质的需求也愈加明显,在多种因素加持下名酒的抗风险能力有很大提高。”

“没必要恐慌”

对于茅台酒来说,在经历了疫情之初股价两次破千元、跌破2000元/瓶之后,在国内刺激内需等消息影响下,茅台酒市场价格在2200元/瓶震荡一段时间后,随着国内疫情的好转,茅台酒市场价格也再次走高,近期涨至2500元/瓶上方,而且记者从茅台酒商处获悉的7月16日市场一批价行情来看,2020年飞天茅台原箱价格为2540元/瓶,比6月15日行情价格还涨了10元钱。

伴随着市场酒价的恢复,茅台股价前一段也水涨船高,从3月19日跌破1000元股价后,一路上涨,截止7月13日创出1787元/股的历史高位,期间涨幅达到78.85%,茅台股价接连突破1400元、1500元、1600元整数关口,茅台市值也超过2万亿大关,涨势如虹的茅台同样引人关注。不过纵观A股白酒公司股价来看,在3月19日至7月13日之间,贵州茅台的涨幅在19家A股白酒公司中只能排在11位,期间五粮液涨105%、山西汾酒涨97%、泸州老窖涨79%。

纵观茅台及A股白酒股的上涨,与国内疫情好转和扩大内需的时间点相吻合,另外4月月份贵州茅台发布的被认为超预期的年报和一季报则对股价加速上涨起到较大支撑作用。2020年一季度贵州茅台实现营收244.05亿元,同比增长12.76%;净利润130.93亿元,同比增长16.69%。“业绩稳健增长,全年无忧”、“一季报迎来开门红,2020年业绩确定性强”成为当时券商分析师常用语,并纷纷提高茅台目标价。

业绩和价格是贵州茅台最受关注的两项因素,在6月中旬的股东大会上,贵州茅台已经透露“半年目标可达”,而在股东大会前后乃至当下,广大茅台股东最为关心的事件之一仍是“茅台何时提高出厂价?”贵州茅台上次提价还要追溯到2017年末,至今已经超两年半未提价,期间其它白酒产品均经过多轮提价,以至于最近市场有传“茅台9月份将提价”。

对于7月16日的茅台大跌,蔡学飞表示:“没必要恐慌,也没有那么恐慌,回调属于正常情况,中国白酒只是阶段性的回调,像茅台、五粮液、洋河、泸州老窖这样的优质白酒,品牌是很强的的,只不过前段时间过快、过度增长之后,存在一个回调空间而已。”他还指出,过去几天,有机构逐渐撤离酒业板块的消息可能也导致了大众对于茅台股价的恐慌,茅台受到打压之后,紧接着马上大量企业半年报就要发布,考虑到一二季度疫情对于酒类消费的负面影响,加上中国白酒正处于传统淡季等因素,结合过去一段时间部分酒企股价的上涨与企业经营情况存在不协调的情况,综合导致整个酒业板块出现下跌。

川财证券也在最近发布研报“茅台批价坚挺,坚守确定性”,研报指出,茅台短期来看,全年营收10%的目标大概率能够实现,销量方面全年计划位3.45万吨,同比增长8%+;价格方面,产品结构升级叠加直销渠道增加将抬升整体均价。从长期视角来看,茅台产能短期达到5.6万吨之后,短期不再扩产奠定了高端白酒子行业紧平衡状态,同时高端白酒供需两端基础扎实,未来市场规模有望稳步扩容,景气度和确定性仍高。

(编辑:王星)


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